: UEFIMA.RU: Как мы собираемся вернуть все эти деньги? Несомненно, это означает годы жесткой экономии, высоких налогов или долгов, которые наши дети и внуки должны выплатить? Но есть растущее и все более громкое меньшинство, для которого такие беспрецедентные государственные расходы не рассматриваются как проблема. Почему? Конечно, вы просто печатаете больше денег. Подробнее: Правительство рискует «растрачивать деньги налогоплательщиков» из-за схем экстренного кредитования. Современная монетарная теория (MMT) - это идея о том, что любому правительству, которое выпускает свою собственную фиатную валюту, нет необходимости уравновешивать свои бухгалтерские книги обычным способом, повышая налоги. Вместо этого можно просто напечатать новые деньги для оплаты государственных проектов и манипулировать налогами, чтобы контролировать количество денег в системе и, следовательно, уровень инфляции.
Это заставит нас поверить в то, что правительства могут и должны тратить по своему желанию на любые цели, которые они считают желательными.
MMT (также, по совпадению, инициалы легендарного «Волшебного денежного дерева») завоевал почетных сторонников. В некоторой степени предсказуемо, учитывая, что это влечет за собой неограниченные государственные расходы, крайне левый сенатор-демократ Берни Сандерс и конгрессмен-социалистка Александрия Окасио-Кортес - большие сторонники, и, похоже, даже посредственный Джо Байден присоединился к нему.
Что еще более удивительно, MMT, похоже, получает некоторое доверие по эту сторону пруда. Хотя немногие в Великобритании открыто поддержали это, текущая траектория расходов правительства консерваторов указывает на то, что мы фактически уже делаем это.
И нетрудно понять почему. Неограниченные государственные деньги? Безусловно, это был бы удобный выход из сложной ситуации.
Но не заблуждайтесь, MMT - это катастрофа. Это крэк-кокаин для правительств, зависимых от расходов в обществе, где люди обращаются к государству за решением всех своих проблем.
MMT позволяет политикам избегать трудных выборов. Им не нужно выбирать, каким проектам давать зеленый свет, они могут просто выполнить их все. В этом его привлекательность. Население уверено, что решение правительства всегда не за горами, и политикам никогда не придется выглядеть плохими парнями (как тори на этой неделе потерпели фиаско из-за бесплатного школьного питания).
Результатом этого бесконечного печатания денег, которое из-за инфляции является просто еще одним налогом на производительные слои общества, являются тупиковые правительственные проекты тщеславия и население, во власти которого доминирует государство, обращающееся к Вестминстеру при каждой возможности.
Что касается фактического свободного рынка, то его влияние очень велико. MMT искажает стеки капитала, делая проекты, которые должны быть убыточными, прибыльными, поддерживая зомби-компании и предотвращая перераспределение капитала и талантов в более продуктивные области.
Благодаря менее радикальным формам догмы MMT, рост и производительность на западе десятилетиями были анемичными. Как инвесторы могут размещать капитал последовательно и в больших масштабах в среде, подверженной таким искажениям?
Но по мере того, как он набирает популярность, из неожиданных сторон начинают появляться защитники, чтобы нажиться на его действиях. Даже сообщество венчурного капитала умоляло государство обеспечить финансовую поддержку технологического сектора после коронавируса - и Министерство финансов обязалось. Казначейство в настоящее время фактически обеспечило гарантию значительной части европейского венчурного сектора через свою схему поддержки Covid.
Чем закончится прямая государственная поддержка в технологическом секторе (не говоря уже о других отраслях)? Как иронично заметил покойный великий Милтон Фридман: «Нет ничего более постоянного, чем временная правительственная программа».
Нужна шоковая терапия. Тот факт, что сегодня так много людей не понимают, почему прямая государственная поддержка промышленности нежелательна, показывает, насколько сильно мы потеряли представление о том, какое вмешательство государства следует приветствовать или даже терпеть.
MMT носит тоталитарный характер, но его сторонники считают, что он предотвращает страдания, вызванные естественными рыночными механизмами, которые приводят к банкротству неконкурентоспособных предприятий и периодическим рецессиям. Однако они не понимают, что эти спады и спады приводят к здоровому перераспределению ресурсов и поэтому становятся жизненно важными для достижения прогресса.
Пытаясь оттолкнуть их, они создают давление в системе, которое со временем неизбежно взорвется, создавая кризис более масштабный, чем любой из тех, от кого, по их мнению, они уклонились.
Благими намерениями вымощена дорога в ад - а плод Волшебного денежного дерева отравлен.
Опубликовано 2021-05-29.
